MSTR株でビットコインに間接投資：メリット・リスク・買い方解説

MicroStrategyとは

MicroStrategy（ティッカー：MSTR）は、1989年設立の米国ソフトウェア企業です。元々はビジネスインテリジェンス（BI）ソフトウェアを提供する企業でしたが、2020年8月以降、ビットコインを財務戦略の中核に据え、世界最大の企業ビットコイン保有者となりました。

会社概要

項目	内容
会社名	MicroStrategy Incorporated
ティッカー	MSTR（NASDAQ上場）
設立	1989年
本社	バージニア州タイソンズコーナー
創業者/会長	マイケル・セイラー
本業	BIソフトウェア開発・販売

マイケル・セイラーのビジョン

共同創業者のマイケル・セイラー氏は、ビットコインを「デジタルゴールド」「最も優れた価値保存手段」と位置づけ、積極的な購入戦略を推進しています。

• 「ビットコインは100年保有する資産」
• 「法定通貨は年々価値が希薄化する」
• 「企業の余剰現金はビットコインで保有すべき」

ビットコイン保有状況

MicroStrategyは、2020年以降継続的にビットコインを購入し、世界最大の企業保有者となっています。

保有状況（2026年1月時点）

指標	数値
保有BTC数量	約190,000 BTC
平均取得単価	約31,000ドル/BTC
取得総額	約59億ドル
時価総額	約190億ドル（BTC価格10万ドル時）
含み益	約130億ドル

購入タイムライン

時期	累計保有量	主な資金調達方法
2020年8月	21,454 BTC	自己資金
2021年	124,391 BTC	転換社債・株式発行
2022年	132,500 BTC	継続購入
2023年	152,333 BTC	株式売却プログラム
2024-2025年	190,000+ BTC	大型調達・継続購入

間接投資のメリット

MSTR株を通じてビットコインに投資するメリットを解説します。

1. 証券口座で購入可能

• 暗号資産取引所の口座開設が不要
• 既存の証券口座で米国株として購入
• NISA口座での購入も可能（成長投資枠）

2. 保管リスクの回避

• 秘密鍵の管理が不要
• ハッキング・紛失リスクなし
• 証券会社による資産保全

3. 税制上の扱い

項目	MSTR株	BTC現物
税率	約20%（申告分離）	最大55%（総合課税）
損益通算	株式間で可能	暗号資産内のみ
損失繰越	3年間可能	不可

4. レバレッジ効果

MSTRは借入でビットコインを購入しているため、BTC価格変動に対してレバレッジがかかっています。

• BTC上昇時：株価はBTC以上に上昇する傾向
• BTC下落時：株価はBTC以上に下落するリスク

投資リスク

MSTR投資には以下の重要なリスクがあります。

主要リスク

1. BTC価格リスク：ビットコイン暴落時の大幅な株価下落
2. 負債リスク：転換社債等の返済義務
3. 希薄化リスク：継続的な株式発行による1株当たり価値の希薄化
4. 本業リスク：BI事業の業績悪化可能性
5. 規制リスク：暗号資産に関する規制強化
6. 為替リスク：米ドル建て資産としての円換算リスク
7. 集中リスク：セイラー氏への依存

NAVプレミアム/ディスカウント

MSTR株価は、保有BTCの純資産価値（NAV）に対してプレミアムまたはディスカウントで取引されます。

状態	意味	リスク
NAVプレミアム	株価 > BTC保有価値	プレミアム縮小で株価下落
NAVディスカウント	株価 < BTC保有価値	理論上は割安だが解消保証なし

MSTR株は、ビットコインの価格変動を増幅して受ける特性があります。BTC投資よりもハイリスク・ハイリターンであることを理解した上で投資判断を行ってください。

日本からの購入方法

日本からMSTR株を購入する方法を解説します。

購入可能な証券会社

証券会社	手数料	特徴
SBI証券	約定代金の0.495%	取扱銘柄数が多い
楽天証券	約定代金の0.495%	ポイント投資対応
マネックス証券	約定代金の0.495%	米国株に強い
松井証券	約定代金の0.495%	-

購入手順

1. 証券口座開設：米国株対応の口座を開設
2. 外国株式取引口座の開設：追加で申込が必要な場合あり
3. 円をドルに両替：または円貨決済を選択
4. 銘柄検索：「MSTR」で検索
5. 注文：成行または指値で注文

NISA口座での購入

• 成長投資枠：年間240万円まで投資可能
• 非課税期間：無期限
• 注意点：損益通算不可、損失繰越不可

代替投資手段

投資手段	特徴	日本からのアクセス
MSTR株	レバレッジ効果、税制有利	容易
BTC ETF（米国）	純粋なBTC連動、経費率あり	一部証券会社で可能
BTC現物	直接保有、管理必要	国内取引所で容易
国内BTC ETF	-	未承認（2026年1月時点）

投資判断のポイント

MSTR株への投資を検討する際のポイントをまとめます。

MSTR投資が向いている人

• ビットコインの長期上昇を確信している
• 暗号資産の直接保管に抵抗がある
• 税制上のメリット（申告分離課税）を活用したい
• NISA枠でBTCエクスポージャーを得たい
• 高いボラティリティを許容できる

MSTR投資が向いていない人

• 元本保全を重視する
• ビットコインに懐疑的
• 為替リスクを取りたくない
• 安定した配当を求める

投資時のチェックリスト

• 現在のNAVプレミアム/ディスカウント率を確認
• 直近の株式発行・社債発行のニュースを確認
• ビットコイン価格のトレンドを確認
• ドル円為替レートを確認
• 投資金額は余剰資金の範囲内か確認

MSTR株は、ビットコインへの「レバレッジド・エクスポージャー」を提供する独自の投資対象です。BTC現物よりもリスクが高い一方、税制面でのメリットもあります。投資判断は慎重に行い、ポートフォリオの適切な割合（5-10%以下）に留めることをお勧めします。

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株式投資は元本割れのリスクがあります。投資判断は必ずご自身の調査と判断に基づいて行ってください。